Una llamada de margen, o margin call, es el requerimiento
por parte del broker o dealer hacia el trader de añadir nuevos fondos para
satisfacer el margen de mantenimiento necesario para cubrir sus posiciones en
el mercado.
El margin call es una situación que se da en mercados en los
que se opera con margen, es decir, en aquellos en los que se utiliza apalancamiento.
El margin call se produce cuándo el margen libre en la cuenta cae por debajo
del margen mínimo requerido por el broker para cubrir las posiciones que el
trader tenga abiertas. Cuándo se produce la llamada de margen el inversor tiene
que aumentar el margen de su cuenta, lo cuál puede realizarlo mediante la
adición de nuevos fondos o mediante el cierre de posiciones. Si el trader no
lleva a cabo este aumento de margen el broker puede cerrar las posiciones del
trader, ya sean posiciones con beneficios o con pérdidas. Por lo general, es el
propio sistema del broker el que realizará el margin call de forma automática
cuándo el margen libre caiga por debajo de los requerimientos de margen.
No alcanzar los requerimientos de margen se produce generalmente
por movimientos del mercado en contra de las posiciones del trader. A mayor
apalancamiento usado en las posiciones, menor será el movimiento en contra del
mercado necesario para que se produzca un margin call.
Traducida al español es
llamada de margen. Para explicar esto deberemos saber que es el margen.
El margen es la cantidad de dinero en la cuenta necesario
como garantía para las operaciones. Se calcula según el tamaño de la operación
y el apalancamiento usado. Por ejemplo, si operamos con 1 lote (100 mil
monedas) y nuestra cuenta dispone de un apalancamiento 100:1, nuestro margen
requerido, si la moneda base es USD, será 100.000/100=1.000 USD. Esto significa
que por cada lote operado requerimos tener en la cuenta 1.000 USD (si la moneda
base (la primera del par) no es USD habrá que pasarlo a USD.
El margen libre es aquel disponible para hacer operaciones.
Siguiendo el ejemplo anterior, supongamos que tienes una cuenta con 2.000 USD y
apalancamiento 100:1. Abres una operación con 1 lote, lo que requiere un margen
disponible de 1.000 USD.
Tras abrir la operación le quedará un margen libre de
1.000 USD.
Siguiendo con el margin call: Si sus pérdidas dejan su
margen libre por debajo del margen requerido para cubrir las posiciones
abiertas su broker le hará una llamada de margen y cerrará todas su
operaciones. Como sus operaciones en esos momentos suman unas pérdidas
importantes se procede al cierre de las operaciones como medida de seguridad
del broker para evitar que acabes con saldo negativo, se evita que nadie acabe
debiéndole dinero a nadie....
Ejemplo: Tienes una cuenta con 10.000 USD, apalancamiento
100:1, abres una operación con 1 lote. su margen usado es 1.000 USD y el margen
libre es 9.000 USD. Si sus pérdidas superan los 9.000 USD habrá un margin call.
Compliquemos la historia un poquito más. Ahora debemos
hablar del requerimiento de margen. Hasta aquí he hablado del margen y margen libre
en términos absolutos de moneda, pero lo más usual es que se exprese en tanto
por ciento (o tanto por 1). Cada broker establece en sus normas un
requerimiento de margen, siempre cumpliendo con lo dictado por los organismos
reguladores, siendo este el margen libre requerido para cubrir su operación.
Por ejemplo, si el broker con el que operamos en nuestro ejemplo anterior tiene
un requerimiento de margen del 25%, significa que si su margen libre baja al
25% o menos nos aplicará la llamada de margen aún cuando el margen necesario
para la operación sea del 10%. Por eso es muy importante conocer los
requerimientos de margen de su broker!!!.
Ejemplo: Siguiendo con el ejemplo anterior, tenemos una
cuenta con 10 mil USD, apalancamiento 100:1 y nuestro broker tiene un
requerimiento de margen del 25%. Si abrimos una operación de 1 lote, hemos
usado un 10% del margen (o 0.10 si se expresa en tanto por 1) quedando un
margen libre del 90%. En este caso, según las normas de nuestro broker, si
nuestro margen libre cae al 25% o menos, nos realizará el margin call aún
cuando el margen necesario para la operación es del 10%. Por eso, vuelvo a
repetir, es importante conocer los requerimientos de margen de nuestro broker.
Traduciendo esto a dinero, si nuestras pérdidas superan los 7500 USD sufriremos
el margin call y nuestra operación será cerrada aunque el margen necesario para
la posición que abrimos sea de 1000 USD.
A tener en cuenta: Algunos brokers aumentan los
requerimientos de margen durante los fines de semana. Así que si piensas
mantener posiciones abiertas durante el fin de semana infórmate de la política
de su broker. Hay brokers con requerimiento de margen del 30% y mayor.
Los requerimientos de margen, el apalancamiento y el riesgo
que los rodea deben ser entendidos, de igual modo debes conocer las políticas
de margen de su broker y sentirte cómodo con ellas.
¿Qué es el margen inicial?
También llamado "requerimiento de margen inicial",
es el porcentaje del precio de compra de un activo (que se puede comprar en
margen) que el inversor debe pagar con dinero de su propio efecto o con valores
marginales.
En otras palabras, el margen inicial es depósito mínimo requerido
como garantía para realizar una operación comercial marginable. Los organismos
reguladores suelen establecer un mínimo de margen inicial para cada mercado y
cada broker/dealer puede puede aumentar este requerimiento pero nunca bajar del
valor establecido por el organismo regulador pertinente.
Por lo general los requisitos de margen de mantenimiento
(requeridos durante el tiempo que se mantiene abierta una posición) son menores
al margen inicial, así el precio tiene espacio para oscilar sin que se tenga
que realizar una llamada de margen (magin call) de forma casi inmediata.